Volgens de Britse pers is Smith tot zijn aftreden gedwongen nadat eerder deze maand een fikse winstdaling werd gemeld in het eerste halfjaar en bovendien een aandelenemissie ter waarde van 432 miljoen pond (1,42 miljard gulden) weinig respons van beleggers kreeg. BAe zag in de eerste zes maanden van 1991 de winst voor belastingen dalen van 146 miljoen pond (480,3 miljoen gulden) tot 86 miljoen pond (282,9 miljoen gulden). Smith leidde British Aerospace vanaf 1987.